中金岭南(000060.CN)

鹰眼预警:中金岭南营业收入与净利润变动背离

时间:20-08-29 20:18    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日,中金岭南(000060)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为143.64亿元,同比增长54.91%;归母净利润为3.71亿元,同比下降21.19%;扣非归母净利润为3.95亿元,同比增长8.36%;基本每股收益0.1元/股。

公司自1997年1月上市以来,已经现金分红22次,累计已实施现金分红为28.27亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对中金岭南2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为143.64亿元,同比增长54.91%;净利润为3.78亿元,同比下降21.16%;经营活动净现金流为9亿元,同比增长134.6%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长54.91%,净利润同比下降21.16%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)113.84亿92.73亿143.64亿净利润(元)6.17亿4.79亿3.78亿营业收入增速15.25%-18.55%54.91%净利润增速10.25%-22.31%-21.16%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动54.91%,销售费用同比变动-19.5%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)113.84亿92.73亿143.64亿销售费用(元)1.26亿1.31亿1.05亿营业收入增速15.25%-18.55%54.91%销售费用增速-9.84%3.56%-19.5%
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动54.91%,税金及附加同比变动-17.18%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)113.84亿92.73亿143.64亿营业收入增速15.25%-18.55%54.91%税金及附加增速16.57%-19.34%-17.18%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为6.66%,同比下降31.71%;净利率为2.63%,同比下降49.11%;净资产收益率(加权)为3.35%,同比下降25.22%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为12.08%、9.75%、6.66%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率12.08%9.75%6.66%销售毛利率增速-4.72%-19.25%-31.71%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为5.42%,5.17%,2.63%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率5.42%5.17%2.63%销售净利率增速-4.34%-4.62%-49.11%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为5.94%,4.48%,3.35%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率5.94%4.48%3.35%净资产收益率增速-14.53%-24.58%-25.22%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为45.27%,同比增长0.69%;流动比率为1.06,速动比率为0.81;总债务为52.89亿元,其中短期债务为38.85亿元,短期债务占总债务比为73.47%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为1.18,1.12,1.06,短期偿债能力趋弱。

项目201806302019063020200630流动比率(倍)1.181.121.06
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为26.3亿元,短期债务为38.9亿元,广义货币资金/短期债务为0.68,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)40亿33.56亿26.26亿短期债务(元)43.56亿45.78亿38.85亿广义货币资金/短期债务0.920.730.68
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为26.3亿元,短期债务为38.9亿元,经营活动净现金流为9亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)47.18亿37.4亿35.26亿短期债务+财务费用(元)44.97亿46.41亿39.6亿
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.78、0.65、0.5,持续下降。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)40亿33.56亿26.26亿总债务(元)51.2亿51.57亿52.89亿广义货币资金/总债务0.780.650.5
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1.3亿元,较期初变动率为38.03%。

项目20191231期初预付账款(元)9358.09万本期预付账款(元)1.29亿
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为4.1亿元,较期初变动率为4140.82%。

项目20191231期初应付票据(元)962.08万本期应付票据(元)4.08亿
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为4.1亿元,公司营运资金需求为15.7亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-11.6亿元。

项目20200630现金支付能力(元)-11.59亿营运资金需求(元)15.66亿营运资本(元)4.07亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为24.85,同比增长67.49%;存货周转率为7.98,同比增长103.71%;总资产周转率为0.7,同比增长47.59%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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